В связи с окончанием срока действия ЗНВ «Citadele фонда Украинской Недвижимости» ПИФ (далее – Фонд) в апреле 2012 года, компания по управлению активами Фонда «Citadele Asset Management Ukraine» объявляет о начале ликвидации Фонда. Для осуществления вышеозначенной процедуры до середины мая 2012 года будет создана Ликвидационная комиссия Фонда.

В предусмотренном законодательством Украины порядке и сроки будет проведена реализация существующих проектов Фонда, составлен итоговый баланс и осуществлен расчет с инвесторами Фонда.

Принимая во внимание вышеизложенное, реализацию активов Фонда и получение денежных средств планируется завершить до января-февраля 2013 года. После этого компании по управлению активами предоставляется три месяца для осуществления выплат полученных средств инвесторам. После осуществления расчетов с инвесторами Фонда и исключения его из регистра, Фонд будет считаться ликвидированным.

С уважением,

Citadele Asset Management Ukraine

Генеральный директор КУА «Цитаделе Эссет Менеджмент Украина» Денис Мощенко, обеспечивший наивысшую доходность на рынке инвестфондов, объясняет, почему на украинском рынке мало крупных инвесторов и верит, что на рынке акций бурный рост возобновится с февраля 2012 года

Родился Денис Мощенко в Латвии, но последние пять лет живет в Украине, которую любит и считает вторым домом. И хотя один из фондов, активами которого управляет его компания, за последний год показал наилучшую доходность среди украинских публичных институтов совместного инвестирования, сам Мощенко достаточно консервативен в прогнозах и оценках. О том, почему из Украины уходят иностранные инвесторы, а также почему у нас не существует безрисковых активов, победитель номинации «Управление активами. Эффективность» рассказал в интервью «Эксперту».

Ощущаете сейчас отток инвесторов из фондов?

Основная волна схлынула еще в 2008–2009 годах. Мы действительно наблюдали панику, и лично я принимал шквал звонков с просьбами объяснить, что же будет «с Родиной и с нами». Сейчас такого нет, и в наших фондах, особенно в «Цитаделе Украинский Сбалансированный фонд» (он на данный момент находится в заметном минусе), остались те инвесторы, которые уже пережили «точку кипения» и готовы дождаться роста.

Многие ушли?

Достаточно посмотреть на тот объем средств, который был в 2007–2008 годах, а это — около 300 миллионов гривен. Сегодня же — в десять раз меньше. Кто хотел выйти, успел это сделать.

Не опасаетесь ли вы, что активный отток денег повлечет за собой резкое ухудшение финансового состояния управляющей компании, вплоть до ее банкротства?

Мне сложно представить банк, который сможет отдать 90 процентов собственных активов и при этом остаться «живым». А если управляющая компания рассчиталась с инвесторами в наихудших условиях и выстояла, вряд ли ей что-то грозит.

Как собственники компании реагируют на результаты работы? Ведь убыткам никто не рад?

Разумеется, для материнской структуры мы сейчас не очень интересны с точки зрения прибыльности. Однако не собираемся покидать рынок, ведь он перспективен. К тому же обвал — явление временное. Как говорил царь Соломон: «Всё проходит, и это тоже пройдет». Но в то же время мы не скрываем, что и наша компания, и инвесторы находятся в некоем энергосберегательном режиме, стремясь сохранить то, что есть.

Поговаривают, что финансовый рынок перенасыщен игроками, бóльшая часть которых, по сути, бездельничает. Вы с этим согласны?

Да. Сейчас действительно удачный момент для консолидации и очищения рынка, которое уже происходит. К очередному витку роста «случайных» игроков будет гораздо меньше. Инвестиционный бизнес требует высоких издержек: необходимо содержать персонал, соответствовать требованиям регулятора, что влечет за собой немалые расходы. И некоторые компании ошибаются, думая, что они будут попросту «собирать» деньги. Не исключено, что в Украине КУА пойдут по тому же пути, что в Прибалтике или Польше, где банковские группы стали развивать управляющий бизнес.

На нашем рынке и так не первый год успешно работают управляющие компании, аффилированные с банками…

Разумеется. Но какой у них порядок цифр и объемы? Например, до кризиса под управлением Parex в Латвии находилось около одного миллиарда евро средств инвесторов и еще 200 миллионов долларов было размещено в личных пенсионных планах. И это при том, что численность населения этой страны — всего лишь два миллиона человек. А банковские компании по управлению активами в Украине управляют суммой в пределах ста миллионов гривен, что едва больше десяти миллионов долларов. Да и та динамика, которая была набрана их фондами до кризиса, давно потеряна.

В структуре активов вашего облигационного фонда почти 80 процентов составляют корпоративные облигации. Почему вы не боитесь инвестировать в бонды предприятий?

На рынке корпоративных облигаций всегда есть определенный риск, что некоторые бумаги будут объявлены дефолтными. Однако этот риск не так велик в общем объеме выпуска бондов. К тому же, если смотреть на процент дефолтирующих среди компаний, которые впервые вышли с облигационными выпусками, он будет меньше, чем у тех, кто разместил бонды, вернул долг и снова вышел с эмиссией, но на этот раз вернуть долги не смог.

Получается, корпоративные облигации стали основным источником дохода фонда?

Разумеется. Есть немало потенциально успешных секторов, приносящих стабильный доход. Это металлургия, добывающая промышленность, сельское хозяйство.

Дефолтных бондов в портфеле вашей компании не оказалось?

Почему же? Мы лично участвовали в реструктуризациях ЛуАЗа, «Донецкстали», встречались с держателями бумаг. Я думаю, вы не найдете ни одного инвестфонда, который не столкнулся бы с дефолтом. А если управляющий пытается доказать обратное, то он попросту обманывает инвестора.

Но ведь существуют, например, облигации внутреннего государственного займа (ОВГЗ). Многие фонды активно инвестируют в них как в безрисковый и доходный инструмент. Насколько вам интересны эти бумаги?

Если мы полностью вложимся в ОВГЗ, у клиента резонно возникнет вопрос: в чем мое преимущество как управляющего? Задача КУА и инвестиционного фонда — диверсификация. К тому же любой инвестор, выбирающий инвестфонд, по своей сути агрессивен. Поэтому управляющий не должен упускать возможности получить ту доходность, которая соответствует ожиданиям инвесторов.

Почти 20 процентов активов вашего фонда размещено в акциях. Зачем держать такой объем средств в убыточной позиции?

Логично было бы полностью выйти из акций, но это означало бы лишить наших инвесторов дополнительной прибыли. К тому же технический анализ последних 20 лет, который показывает нам реакцию рынка акций на различные кризисные явления, говорит о том, что с февраля 2012-го возможен его серьезный рост.

А кто вообще является инвесторами ваших фондов? Например, некоторые КУА хвастаются тем, что им удалось удержать у себя «крупную рыбу».

Крупных — способных вложить хотя бы пять миллионов гривен — украинских инвесторов в наших фондах сейчас нет вообще. Да и как может инвестор принести мне несколько миллионов, если в моем фонде около 20 миллионов? Это нелогично.

А как же деньги зарубежных клиентов?

Их тоже нет. Оправданная зарубежная инвестиция в украинские фонды — от полумиллиона долларов. С такими деньгами сюда сейчас никто не приходит. Крупных инвесторов можно встретить разве что в private equity (венчурных) фондах. А латвийские инвесторы, которые были в наших фондах, попросту вывели свои средства за рубеж, в частности, в США. Они очень опасались той политической нестабильности, которая царила в Украине в разгар кризиса.

Получается, вы и не пытались удерживать инвесторов в своих фондах, раз отток был таким значительным?

Если инвестор решил уходить — зачем его держать? В 2008–2009 годах мы разве что проводили беседы и встречи с крупными инвесторами, чтобы понять, где именно их порог «терпимости».

Чем же украинский рынок всё еще привлекает зарубежных инвесторов?

Привлекает возможность взлета в будущем. И если учесть, что бОльшую часть своих денег иностранный инвестор держит в европейских активах, которые приносят доходность в один-два процента годовых, когда украинские акции «выстрелят», для него это станет отличным результатом.

Будете расширять линейку фондов в 2012 году?

В ближайшие полгода новых фондов у нас не появится.

Боитесь конкуренции со стороны других КУА и поэтому опасаетесь выводить новые продукты?

Мы вообще не чувствуем никакой конкуренции. Да и откуда ей взяться на рынке, которого попросту нет, равно как и перспективы заработка серьезных денег в ближайшем будущем?

Почему вы не видите перспектив?

В Украине до сих пор нет защитных инструментов, которые позволят хеджировать риски. Если бы не сложность валютного регулирования, мы бы смогли продавать нашим клиентам бумаги «глобальных» фондов и обеспечивать защиту их накоплений, позволить «пересидеть» самые сложные времена без потери средств и без убытков. Например, в той же Латвии инвестор, приходя в любую управляющую компанию, получает доступ к тысячам инвестфондов, в том числе и к иностранным. И при этом система регулирования там не позволяет «затаскивать» его в активы, если он не осознает свои риски. Если же это случилось — управляющей компании придется компенсировать потери инвестора.

Выходит, украинские инвесторы не имеют возможности защитить свой капитал?

Те активы, которые считаются безрисковыми здесь — например, муниципальные облигации или депозиты в банках, — вызовут смятение у любого иностранного инвестора. Достаточно вспомнить те несколько миллиардов активов инвестфондов, которые попросту бесследно пропали в банках, обанкротившихся в кризис.

В рамках данной номинации «Цитаделе фонд Украинских Облигаций» признан самым доходным открытым паевым инвестиционным фондом в Украине. За год Фонду удалось показать доходность на уровне 15,29% — лучший результат среди публичных фондов. А генерального директора Citadele Asset Management Ukraine Дениса Мощенко, журнал назвал Лучшим эффективным управляющим.

«Эксперт Украина» отмечает, что в данном исследовании акцент делается на объективный фактор — показатели работы финансовых учреждений. Подобное рейтинговое исследование является куда более объективным, чем те, которые составляются на основе опросов экспертов и аналитиков, которые, как правило, определяют лишь наиболее харизматичных личностей финансового рынка. «Эксперт» учитывает только реальные достижения финучреждений, и руководители лучших финансовых компаний автоматически становятся лучшими финансистами уходящего года.

Citadele Asset Management Ukraine

Компания зарегистрирована в Украине летом 2004 года. Учредителем украинской компании является Citadele Asset Management (Латвия). Под управлением Компании находятся открытые паевые инвестиционные фонды «Цитаделе Украинский Сбалансированный фонд» и «Цитаделе фонд Украинских Облигаций», закрытый паевой венчурный фонд «Парекс фонд Украинской Недвижимости», а также частные фонды. Кроме того, Компания администрирует и управляет активами Открытого пенсионного фонда «Универсальный», Открытого пенсионного фонда «Хрещатик» (Банк «Хрещатик»), а также администрирует Открытый пенсионный фонд «Украинский пенсионный союз».

Журнал «Эксперт Украина»

Еженедельный деловой журнал, который предлагает аналитическую информацию по вопросам бизнеса, экономики, политики и общества в целом. Читатель "Эксперта" - менеджеры топ- и среднего звена в возрасте от 25 лет; активная часть населения, интересующаяся событиями в стране и мире.

Несмотря на сложную ситуацию, связанную с процессом реструктуризации АО Parex banka, 2010 год для Общества можно охарактеризовать как удачный. Рост основных секторов финансового рынка обеспечил хорошие результаты управления вложениями и способствовал увеличению интереса клиентов к использованию услуг по управлению вложениями. За отчетный период Общество добилось значительных результатов в области управления активами: доходность пенсионного плана «Универсальный» фондируемой латвийской государственной пенсионной схемы за 2010 год достигла 9,01%, а доходность пенсионного плана «Активный» составила 11,80%, что стало лучшим результатом соответственно в группе консервативных и активных планов в Латвии.

За отчетный период общий объем активов, находящихся в управлении компании Citadele Asset Management (Латвия), увеличились на 13% или 305,6 миллионов латов, большую часть из них (немногим более трети или 106 миллионов латов) образовали средства фондируемых государством пенсионных схем. В свою очередь совокупный объем средств клиентов в доверительном управлении составил 88 миллионов латов или 29% от общих активов. По сравнению с 2009 годом комиссионный доход, получаемый Обществом от управления активами, увеличился на 16%, достигнув 2,8 миллионов латов.

Доход от основной деятельности Citadele Asset Management IPAS составил 3,1 миллион латов, что на 20% больше, чем в 2009 году. Чтобы оптимизировать деятельность компании, мы продолжили осуществление мер по сокращению расходов — в 2010 году по сравнению с 2009 годом общие расходы компании уменьшились на 7%.

Чистая прибыль Общества за отчетный период составила 420 тысяч латов (в 2009 году – 179 тысяч латов).

Citadele Asset Management

IPAS Citadele Asset Management является дочерним предприятием банка Citadele и ведущей инвестиционной компанией в странах Балтии. Citadele Asset Management предлагает услуги по управлению активами как частным лицам, так и корпоративным клиентам, инвестиционным фондам, пенсионным планам 2 и 3 уровней, а также страховым компаниям. Дочерние предприятия IPAS Citadele Asset Management предлагают услуги по управлению активами в Литве, России, Украине. Представительства компании работают в Белоруссии и Казахстане. В 2007 году журнал Funds Europe признал Citadele Asset Management лучшей специализированной инвестиционной фирмой в Европе.

«Признание Citadele Asset Management одной из лучших компаний по управлению инвестициями в странах Балтии свидетельствует о том, что многие участники рынка высоко оценивают результаты нашего труда и опыт работы на международных финансовых рынках. Основа наших достижений и залог нашего будущего успеха — это профессиональная команда, которая умеет находить наилучшие инвестиционные решения и главная задача которой — предоставление высококачественных инвестиционных услуг для наших клиентов», говорит председатель правления Citadele Asset Management Владимир Иванов.

Претенденты на награду определялись путем голосования, которое проходило с июня по декабрь 2010 года. Компания Citadele Asset Management вошла в тройку лучших компаний по управлению инвестициями.

Победителя определит компетентное жюри, а результаты конкурса будут опубликованы в номере журнала World Finance за июль/август.

Журнал World Finance издается ИД World News Media (Лондон) и является ведущим мировым финансовым журналом.

Citadele Asset Management

IPAS Citadele Asset Management является дочерним предприятием банка Citadele и ведущей инвестиционной компанией в странах Балтии. Citadele Asset Management предлагает услуги по управлению активами как частным лицам, так и корпоративным клиентам, инвестиционным фондам, пенсионным планам 2 и 3 уровней, а также страховым компаниям. Дочерние предприятия IPAS Citadele Asset Management предлагают услуги по управлению активами в Литве, России, Украине. Представительства компании работают в Белоруссии и Казахстане. В 2007 году журнал Funds Europe признал Citadele Asset Management лучшей специализированной инвестиционной фирмой в Европе.

Citadele Bank

Банк Citadele является крупнейшим местным банком в Латвии с филиалами в других странах. Банк создан с целью вдохновлять людей и предприятия на развитие, а также стимулировать экономический рост в регионе. Банк Citadele является единственным партнером American Express® в Латвии и Литве с правом эмитировать кредитные карты American Express. На данный момент собственником 75% акций банка является Приватизационное агентство, а 25% и одна акция принадлежит Европейскому банку реконструкции и развития. Объем активов банка Citadele составляет 1,4 миллиарда латов.

Новое название на украинском рынке вводится в рамках глобальной кампании по ребрендингу проходящей в бывшей Группе Parex после реструктуризации Parex Banka. Новый бренд призван формировать узнаваемость Группы Citadele на рынках всех стран, где она представлена и ее позиционирование основано на лучших традициях ведения бизнеса и опыте самой Группы.

В ближайшее время сменят названия также инвестиционные фонды, которые находятся в управлении Citadele Asset Management Ukraine. Так фонд Парекс Украинский Сбалансированный фонд продолжит свою деятельность под названием Цитаделе Украинский Сбалансированный фонд, Парекс фонд Украинских облигаций под именем Цитаделе фонд Украинских облигаций, Парекс фонд Украинской Недвижимости будет Цитаделе фонд Украинской Недвижимости.

Изменение названий никоим образом не повлияет на инвесторов инвестиционных фондов, а также участников пенсионных фондов, которые находятся под управлением Citadele Asset Management Ukraine. Как и раньше, клиентам будет предоставлен высокий и профессиональный уровень обслуживания. Стратегии инвестиционных фондов, указанные в документах соответствующих фондов и условия участия в них не изменятся, нововведения в этих документах коснутся только названий управляющей компании и фондов.

Генеральный директор Citadele Asset Management Ukraine Денис Мощенко заявил: «Мы уверены, что новый бренд позволит нам, как сохранить добрые отношения с нашими существующими клиентами, так и придаст импульс для сотрудничества с новыми партнерами. Мы продолжаем развивать все существующие проекты Компании в Украине, и ведем работу над их совершенствованием. Также рассматриваем возможность расширения предлагаемых нами услуг».

Цитадель (от итальянского слова «cittadella») это сердце феодального города, которое является как административным, так и культурным центром города. Новый бренд Citadele будет ориентироваться на технологии будущего, создавая условия для основания и роста бизнеса.

Новый бренд банка Citadele и его дочерних компаний был разработан при сотрудничестве с международным агентством Wolff Olins и латвийским рекламным агентством Leo Burnett. Новый бренд после реструктуризации будет постепенно введен на всех рынках, где работает банк и его дочерние компании.

Citadele Asset Management Ukraine

Компания зарегистрирована в Украине летом 2004 года. Учредителем украинской компании является Citadele Asset Management (Латвия). Под управлением Компании находятся открытые паевые инвестиционные фонды «Парекс Украинский Сбалансированный фонд» и «Парекс фонд Украинских Облигаций», закрытый паевой венчурный фонд «Парекс фонд Украинской Недвижимости», а также частные фонды. Кроме того, Компания администрирует и управляет активами Открытого пенсионного фонда «Универсальный», Открытого пенсионного фонда «Хрещатик» (Банк «Хрещатик»), а также администрирует Открытый пенсионный фонд «Форум» (Банк «Форум»), Открытый пенсионный фонд «Украинский пенсионный союз».

Citadele Asset Management

Citadele Asset Management является ведущей инвестиционной компанией в Балтийских странах. Компания предлагает услуги по управлению активами, как местным, так и международным клиентам: частным лицам, корпоративным клиентам, инвестиционным фондам, пенсионным планам 2 и 3 уровней, а также страховым компаниям. Компании принадлежит дочернее предприятие Citadele Life, которое с 2007 года предлагает клиентам услуги страхования жизни. Дочерние предприятия и представительства Citadele Asset Management работают в Литве, Украине, России, Белоруссии и Казахстане.

Банке Citadele

Банк Citadele создан с целью вдохновлять людей и предприятия на развитие, а также стимулировать экономический рост в регионе. Банк Citadele является единственным партнером American Express® в Латвии и Литве с правом эмитировать кредитные карты American Express. На данный момент собственником 75% акций банка является Приватизационное агентство(Правительство Латвийской Республики), а 25% и одна акция принадлежит Европейскому банку реконструкции и развития. Объем активов банка составляет 1,5 миллиарда латов.

Р. Иделсон отметил, что после реструктуризации банка бизнес стабилизировался и имеет четкие перспективы развития, поэтому он решил принять новый вызов в частном секторе в международном масштабе.

Citadele Asset Management (бывшая Parex Asset Management) является ведущей инвестиционной компанией в Балтийских странах. Предприятие предлагает услуги по управлению активами как частным лицам, так и корпоративным клиентам, инвестиционным фондам, пенсионным планам второго и третьего уровней, а также страховым компаниям. Дочерние предприятия Citadele Asset Management предлагают услуги по управлению активами также клиентам в Литве и на Украине.

В свою очередь, Дирекция управления частным капиталом обслуживает состоятельных клиентов из стран Балтии и СНГ, предоставляя им полный спектр банковских услуг в сфере управления частным капиталом.

Старший управляющий фондами Citadele Asset Management Андрис Котанс: «Фонд инвестирует в рынок акций и облигаций стран Восточной Европы. В период с 1 июля 2009 года по 30 июня 2010 года Фонд продемонстрировал выдающиеся показатели, с чем мы и поздравляем верных вкладчиков Фонда! Этот прирост главным образом был обусловлен чрезвычайно сильным ростом на рынках еврооблигаций Восточной Европы, которые на начало периода составляли 85% от активов фонда. После паники, наблюдавшейся на этих рынках в конце 2008 года и начале 2009 года, появилась фантастическая возможность инвестировать в долговые ценные бумаги фундаментально стабильных предприятий, имеющих двухзначную доходность. Позже рынок очень положительно реагировал на в целом убедительную экономическую устойчивость региона к последствиям глобального экономического кризиса. Оздоровлению и росту рынка способствовал также мощный приток ликвидности, вызванный монетарными стимулами Центральных банков ведущих стран мира. Из-за роста рынка еврооблигаций стран Восточной Европы и уменьшения возможностей очевидно недооцененных долговых инструментов доля акций региона в фонде увеличилась почти до 20% ввиду более привлекательного соотношения риска и доходности в будущем. В ближайшие месяцы доля акций в Фонде продолжит расти, тем не менее, в обозримом будущем основу инвестиционного портфеля Фонда все еще будет составлять рынок еврооблигаций региона».

Данный фонд в опросе Business New Europe был признан лучшим и в 2008 году.

Дополнительная информация: http://businessneweurope.eu

О банке Citadele:

Банк Citadele создан с целью вдохновлять людей и предприятия на развитие, а также стимулировать экономический рост в регионе. Банк будет предоставлять широкий спектр продуктов и обслуживание наивысшего уровня как для частных лиц и корпоративных клиентов, так и для клиентов, которые пользуются услугами управления капиталом, привлекая к работе лучших и опытнейших специалистов по обслуживанию клиентов. Банк Citadele является единственным партнером American Express® в Латвии и Литве с правом эмитировать кредитные карты American Express. На данный момент собственником 75% акций банка является Приватизационное агентство, а 25% и одна акция принадлежит Европейскому банку реконструкции и развития.

В последнее время появились разговоры об упразднении банковской тайны в Швейцарии. Как это может отразиться на конкурентных преимуществах тамошних банков?

Действительно, в настоящее время в сфере банковского законодательства Швейцарии происходят изменения. Их суть – в расширении перечня ситуаций, в которых Швейцария обязуется предоставлять информацию о клиентах швейцарских банков. Если ранее такая информация предоставлялась только по делам криминального характера, теперь у ряда стран есть возможность делать налоговые запросы. В первую очередь, эти нововведения касаются жителей Евросоюза и США. И для этой категории клиентов, безусловно, привлекательность Швейцарии как места хранения не вполне легализованных доходов уменьшается. Тем не менее, клиентура швейцарских банков – это практически весь мир, включая регионы, где именно в эти дни генерируются новые большие состояния, как-то Китай и вся Юго-Восточная Азия, страны арабского мира, страны бывшего Советского Союза. Второй важный аспект – это восприятие Швейцарии как самого надежного места в мире для хранения именно легальных доходов, что наглядно показал недавний финансовый кризис, когда в Швейцарию хлынуло огромное количество активов из практически всего мира на волне обеспокоенности состоянием собственных банков и даже стран в целом. Ни один швейцарский банк не разорился из-за кризиса и швейцарский франк как валюту хранения выбирает все большее количество клиентов. Если подытожить в двух словах – ситуация меняется, а конкурентоспособность остается.

Существует ли риск того, что финансовые проблемы стран ЕС как-либо повлияют на устойчивость швейцарских банков?

Риск существует всегда. Швейцария экономически тесно связана с остальной Европой, и конечно заинтересована в финансовой стабильности региона. Не зря, поэтому, Национальный банк Швейцарии сейчас также проводит значительные валютные интервенции, поддерживая курс евро. Но устойчивость швейцарских банков определяется еще и тем, что спектр их инвестиций охватывает, как и клиентская база, весь мир.

Каковы возможности и преимущества обслуживания в швейцарских банках клиентов из стран постсоветского пространства?

Возможности широкие и зависят не в последнюю очередь от политики конкретного банка. Из более, чем 300 банков, по настоящему универсальными до сих пор являются два крупнейших учреждения. Эти банки работают с клиентами со всего мира, но соответственно имеют весьма жесткие критерии отбора клиентов и стандартизированные продукты. Некоторые банки из первой десятки работают также и с клиентами из постсоветских стран, но преимущественно только в области управления активами, и начиная с весьма крупных сумм. Среди огромного количества частных банков есть банки, специализирующиеся именно на клиентах из постсоветских и постсоциалистических стран, к которым относится и наш банк, AP Anlage & Privatbank. Общее преимущество, конечно, как это банально бы не звучало - это высокие стандарты качества обслуживания и гарантия конфиденциальности банковских операций каждого клиента.

Почему было принято решение открыть представительство AP Anlage & Privatbank именно в Украине? Какие приоритеты работы AP Anlage & Privatbank на украинском рынке?

AP Anlage & Privatbank всегда считал стратегически важным присутствие на рынках стран СНГ и Балтии, поскольку основные клиенты банка проживают и ведут свой бизнес в этих регионах. Первоначально представительства банка были открыты в странах Балтии и успешно себя там зарекомендовали. Присутствуем мы также и в России, в Москве. Открытие офиса в Украине было следующим логическим шагом благодаря исторически развитому сотрудничеству внутри нашей банковской группы между швейцарским банком и компанией Parex Asset Management, которая уже много лет работает в Украине.

Расскажите подробнее о продуктах, предлагаемых банком. Например, в чем преимущества работы с так называемыми фидуциарными вкладами? Чем они отличаются от обычных депозитов?

Мы работаем как с частными вкладчиками, так и с бизнесами, и наши продукты отражают эту политику: это расчетные счета и соответственно платежные операции, депозиты (в том числе фидуциарные), платежные карты, операции с ценными бумагами и золотом. Специфика фидуциарных депозитов заключается в том, что клиентские деньги размещаются на депозит за рубежом (внутри банковской группы, но и не только) от имени банка и по поручению клиента. Это делается для того, чтобы при сохранении конфиденциальности клиента не платить подоходный налог на проценты, который в Швейцарии составляет 35%. Сопутствующее преимущество – это гибкость сроков и процентных ставок.

На Ваш взгляд, в какой валюте сейчас лучше хранить сбережения? Или, может быть, стоит инвестировать в золото?

Если мы говорим именно о сбережениях, мы всегда выступали за сбалансированную корзину валют, условно по 35% - 40% доллар США и евро, 15 - 20% - швейцарский франк, и 5-10% - золото.

Как работает система гарантирования вкладов в Швейцарии?

Каждому клиенту швейцарского банка (вне зависимости от количества открытых счетов) правительством Швейцарии гарантируется компенсация до 100 000 швейцарских франков.

Кого Вы видите в качестве потенциальных клиентов банка?

Частные клиенты, желающие делать надежные накопления, и бизнесы, имеющие международную составляющую – это два главных класса наших клиентов.

Новый банк продолжит обслуживать все существующие счета клиентов, для вкладов будут сохранены все имеющиеся гарантии и предоставленные преимущества. Как существующим, так и новым клиентам, особенно латвийским предприятиям, банк сможет предложить новые накопительные продукты и кредитные линии. Parex banka уже получил разрешение Комиссии рынка финансов и капитала увеличить кредитные лимиты для предприятий - крупнейших клиентов банка, заключил договор с Европейским Инвестиционным банком о предоставлении кредитных ресурсов в размере 100 миллионов евро для кредитования малых и средний предприятий, а также – договор о торговом финансировании с Европейским банком реконструкции и развития. До продажи частным инвесторам банк будет находится в собственности Латвийского государства и ЕБРР.

Существующий банк продолжит работу, в основном концентрируясь на возврате вложенных средств. После отделения активов и пассивов существующему банку в обозримом будущем не потребуется дополнительная государственная поддержка. В свою очередь, по мере улучшения экономической ситуации в мире и Латвии банк будет постепенно реализовывать активы, таким образом, возвращая вложенные государственные средства. Банк сохранит существующую структуру собственников, продолжит обслуживание части ипотечных и кредитных займов, а также будет заниматься продажей отдельных активов согласно стратегии, утвержденной акционерами и Европейской Комиссией (ЕК).

Главными целями реструктуризации являются: стабилизация операционной деятельности предприятия, создание стабильного банка с долгосрочным потенциалом, а также увеличение интереса частных инвесторов к банку. В свою очередь существующий банк сможет на протяжении более длительного срока реализовывать свои активы с целью обеспечения максимальной отдачи вложенных государством средств. Поддержка основной деятельности Parex grupa будет способствовать оздоровлению всей латвийской экономики.

Решение о выборе модели реструктуризации является очень важным для завершения плана преобразования Parex banka и его утверждения ЕК. Таким образом, будет соблюден установленный ЕК порядок относительно предоставления государственной поддержки финансовым институциям. Отделение активов и обязательств будет начато только после согласования плана реструктуризации с ЕК.

Parex banka

Parex banka основан в 1992 году, в настоящее время в филиалах банка по всей Латвии работают около 1900 сотрудников. Представительства, филиалы и дочерние предприятия банка расположены в 13 странах мира, в том числе в Германии, Швеции, Эстонии, Швейцарии и Литве. Parex banka является единственным партнером по сотрудничеству с American Express в Латвии и Литве, имеющим право эмитировать кредитные карты American Express. На данный момент владельцем 76,6% акций банка является Латвийское Агентство Приватизации, а 19,7% - Европейский банк реконструкции и развития. В августе 2009 года Parex banka присоединился к Европейскому кодексу этики в области ипотечного кредитования.

Основной валютой Latvian Venture Capital Fund является EUR, его объем составляет до 3 миллионов евро, а срок действия – 10 лет.

Роберт Иделсон, председатель правления Parex Asset Managementпрокомментировал: „Latvian Venture Capital Fund дает возможность и небольшим инвесторам участвовать в, на наш взгляд, лучшем фонде рискового капитала, совершающим инвестиции в Латвии – BaltCap Latvian Venture Capital Fund. Лучший момент для инвестирования в рисковый капитал – это конец экономического кризиса и начальный этап роста, поэтому инвестиции, совершенные в латвийские предприятия именно сейчас, могут в будущем принести очень хорошую прибыль. Мы убеждены, что профессиональная команда управляющихBaltCap обеспечит максимально эффективную отдачуот инвестиций наших клиентов».

22 января компания BaltCap подписала с ЕИФ договор о создании фонда рискового капитала в размере 30 миллионов евро.В ближайшие годы BaltCap Management Latvia планирует инвестировать в малые и средние предприятия Латвии до 30 миллионов евро, из которых 20 миллионов евро – финансирование администрируемого ЕИФ Латвийского Фонда вложений JEREMIE,а 10 миллионов евро – инвестиции привлеченных BaltCap Management Latvia инвесторов, в том числе и Parex Asset Management. Фонд будет выделять средства на развитие предприятий, имеющих потенциал быстрого роста, инвестируя от 0,3 до 3 миллионов евро в основной капитал предприятий. Цель фонда – инвестировать средства в 15-20 латвийских предприятий.

Parex Asset Management

Parex Asset Management являетсяведущей компанией по управлению инвестициями в странах Балтии. Parex Asset Management предлагает услуги по управлению активами как частным лицам, так и корпоративным клиентам, инвестиционным фондам, пенсионным планам 2-го и 3-го уровней пенсионной системы, страховым компаниям. Дочерние предприятия IPAS Parex Asset Management предлагают услуги по управлению активами клиентам в Литве и на Украине. Представительства Parex Asset Management также действуют и в России, Белоруссии и Казахстане. В 2007 году журнал Funds Europe признал Parex Asset Management “Лучшей европейской специализированной инвестиционной фирмой”. IPASParexAssetManagement является дочерним предприятием АО Parex banka.

BaltCap

BaltCap является ведущим инвестором рискового капитала в странах Балтии, который в основном финансирует средние предприятия, вкладывая средства в их основной капитал, а также инвестирует в развитие предприятий. С 1995 года BaltCap управлял шестью инвестиционными фондами с общим объемом финансирования в 157 миллионов евро. Им были совершены инвестиции в 39 предприятий, из которых 24 предприятия уже проданы. В конце 2007 года BaltCap основал фонд рискового капитала с общим капиталом в 63 миллиона евро и на данный момент фонд активно инвестирует средства в предприятия Балтийского региона.

Роберт Иделсон, президент управляющей компании IPAS Parex Asset Management прокомментировал результаты деятельности пенсионных планов: «При управлении инвестициями пенсионных планов Parexмы всегда применяем достаточно консервативную инвестиционную стратегию, тем самым оберегая инвестиции участников плана от сильных колебаний в цене. В то же время план Parex «Активный» уже несколько лет остается самым доходным из крупнейших пенсионных планов в Латвии с момента начала деятельности. Это особенно важно, так как все управляющие стараются достигнуть наилучшего результата в долгосрочной перспективе, а не в рамках месяца или года».

Угис Воронс, Председатель Правления “AS Parex pensiju fonds” добавил: «Высокая доходность пенсионного плана - это не просто статистика, это означает то, что каждый лат, который клиент внес в пенсионный планParex «Активный» заработал больше, чем другие крупнейшие пенсионные планы. Мы благодарны за сотрудничество и доверие всем участникам этого пенсионного плана, и приглашаем присоединиться к нему и новых участников».

Цель вложений пенсионного плана Parex «Активный» – обеспечить участникам долгосрочный рост капитала при сбалансированной структуре портфеля вложений, инвестируя в основном в долговые, ценные бумаги стран Балтии, Европейского Союза и развитых стран мира, а также срочные вклады в кредитных учреждениях.

*У пенсионного плана Parex Активный самая высокая доходность с момента начала деятельности (07.01.2003 до 30.12.2009) среди 3 крупнейших (по количеству участников) пенсионных планов 2-го уровня в Латвии. Источник: www.manapensija.lv.

Parex Asset Management

Parex Asset Management являетсяведущей компанией по управлению инвестициями в странах Балтии. Parex Asset Management предлагает услуги по управлению активами как частным лицам, так и корпоративным клиентам, инвестиционным фондам, пенсионным планам 2-го и 3-го уровней пенсионной системы, страховым компаниям. Дочерние предприятия IPAS Parex Asset Management предлагают услуги по управлению активами клиентам в Литве и на Украине. Представительства Parex Asset Management также действуют и в России, Белоруссии и Казахстане. В 2007 году журнал Funds Europe признал Parex Asset Management “Лучшей европейской специализированной инвестиционной фирмой”. IPASParexAssetManagement является дочерним предприятием АО Parex banka.

Старший вице-президент и руководитель дирекции управления частным капиталом Parex banka Роберт Иделсон о том, чем интересен опыт латвийского банка украинскому рынку

Осенью 2008 года латвийский Parex banka обратился к правительству за помощью в преодолении финансовых проблем, которые грозили ему в связи с мировым финансовым кризисом. В декабре 2008 года правительство подписало соглашение с крупнейшими акционерами банка Валерием Каргиным и Виктором Красовицким о передаче государству 84,83% акций финучреждения. В сентябре 2009 года Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) приобрел 25% плюс одну акцию банка. На момент заключения договора с ЕБРР государство владело 95,3% акций. В настоящее время 73,4% акций Parex banka принадлежат Агентству приватизации Латвии, а 25% – Европейскому банку реконструкции и развития. О том, какие изменения произошли в банке, изменилась ли стратегия группы на рынках постсоветских государств и, в частности, в Украине, мы беседуем с Робертом Иделсоном, старшим вице- президентом и руководителем дирекции управления частным капиталом Parex banka.

Изменилась ли стратегия группы с вхождением в капитал новых акционеров?

С приходом в наш акционерный капитал Европейского банка реконструкции и развития банк приобрел стабильного и крепкого партнера, который не только поддержал Parex banka в плане инвестиций, но и в плане непосредственного развития бизнес-идей и разработок новых стратегических решений. ЕБРР – это дополнительный знак стабильности как для нас, так и для наших клиентов, и с его приходом в банке произошло много положительных изменений. В первую очередь, это структурные изменения, внедрение новой модели обслуживания клиентов, то есть полная реструктуризация бизнеса. В банке было выделено три приоритета в клиентском обслуживании. Первый – это обслуживание корпоративных клиентов. Раньше оно не выделялось нами в отдельную дирекцию, но теперь мы уделяем этому ведомству больше внимания. Второе направление – обслуживание частных клиентов, а также малого и среднего бизнеса на наших домашних рынках, в Балтийском регионе. И третье направление, за которое отвечаю я, – это управление частным капиталом, или private banking. данное направление всегда было и остается одним из приоритетных в Parex banka, оно наиболее актуально клиентам изУкраины и других стран СНГ.

И что будет включать в себя новое направление?

В рамках реструктуризации банка в нашем private banking была введена новая модель обслуживания клиен- тов, основанная на принципах, используемых частными швейцарскими банками. Но в отличие от их жестких правил, наши клиенты получают более гибкий индивидуальный подход и дружественный сервис, ведь мы на рынке постсоветского пространства уже много лет и хорошо знаем особенности менталитета наших клиентов. Сегодня Parex banka предлагает не только классические банковские услуги, но и полный спектр финансовых продуктов, характерных для частных швейцарских банков: от расчетных счетов, карточек и депозитов до управления инвестиционными портфелями, консультаций по всем вопросам управления капиталом, включая налоговое планирование и т. д. У каждого клиента есть один менеджер – персональный банкир, который консультирует клиента по всем банковским продуктам, предоставляет финансовые консультации, рассказывает об актуальных новостях на финансовых рынках. Такая модель практикуется нами с мая этого года, и клиенты уже смогли оценить улучшения. Мы не боимся меняться, перенимать лучшую практику, понимать меняющиеся потребности клиентов. Сегодня наиболее востребованными продуктами являются накопительные, и в Parex banka, понимая различные клиентские требования, введена широкая линейка разнообразных накопительных продуктов. Это и депозиты, проценты с которых можно получить еще до окончания их срока, и гибкие вклады с возможностью в любой момент поменять валюту или получить оперативный доступ к средствам в минимальные сроки, и различные инвестиционные стратегии на финансовых рынках, инвестиции в ценные бумаги, золото и т. д.

Parex banka активно работал на украинском рынке, однако не решался выходить на рынок с пол- ноценным офисом. Изменится ли стратегия банка в нынешних условиях?

В данный момент мы не планируем дальше расширять свое присутствие в Украине. Наша стратегия на этом рынке всегда была связана с предоставлением клиентам услуг по управлению капиталом, свободными средствами. В отличие от других иностранных банков, присутствующих в Украине, мы никогда не стремились развивать розницу, кредитование, поэтому вполне довольны результатами деятельности нашей дочерней компании Parex Asset Management Ukraine. У нас довольно большая клиентская база, и мы будем стремиться ее расширять, продолжая предлагать все те услуги, к которым наши клиенты уже привыкли. Мы активно развиваем наши сильные стороны – обслуживание частного капитала клиентов из постсоветского пространства. Как результат, в этом году в Киеве было открыто предста- вительство нашего дочернего банка в Швейцарии – AP Anlage undPrivatbank.

Первая половина осени на фондовом рынке напомнила превалирующие тенденции 2007 г., когда он стремитель- но рос, вопреки всем ожиданиям коррекции. «Такое оживление не могло не отразиться на индустрии инвестицион- ных фондов, многие из которых показали весьма неплохие результаты, – рассказывает Денис Мощенко, генеральный директор Parex Asset Management Ukraine. – Украинский рынок был полон оптимизма, а спрос формировался главным образом местными игроками, преимущественно брокерами».

Каким образом рост рынка повлиял на работу инвестфондов?

Ситуация в открытых фондах стала намного лучше, чем это было в конце 2008 – начале 2009 г. Ликвидность заметно выросла, притоки/оттоки относительно стабилизировались. Наблюдаются редкие выходы инвесторов из фондов, но это малоощутимо и нивелируется инвестиционным доходом. Поэтому чистые активы ИСИ показывают в большей мере позитивную динамику, что уже само по себе дает основания надеяться: переломный момент близок.Многие сходятся во мнении, что худшее позади, а потому все боль ше настроены позитивно и ожидают дальнейшего роста рынка акций. Рост активов фондов и их доходности в скором времени может благотворно сказаться на отношении инвесторов и поспо- собствует их возвращению в фонды. Свое позитивное отношение к перспективам и потенциалу украинского рынка группа Parex продемонстрировала в том числе открытием в начале осени киевского представительства швейцарского банка AP Anlage und Privatbank, который является дочерним предприятием Parex banka.

Что вы делаете для повышения доверия к фондам?

Продолжаем осуществлять политику открытости, что подразуме вает под собой предоставление всем желающим информации о нашей работе: инвестиционные портфели фондов, комментарий об изменении структуры активов и проч. Все, в том числе и те, кто не являются клиентами Parex, могут получить индивидуальную профессиональную консультацию экспертов по инвестициям, а также предложения о том, как следует распределить вложения, чтобы сохранить и приумножить существующий капитал. При этом принципиальным моментом в общении с потенциальными и существующими клиентами для нас является взаимная честность и доверие. Демонстрируя честность и открытость, мы надеемся на доверие инвесторов.

Какой стратегии инвестирования придерживаются ваши фонды в настоящее время, что изменилось за последние месяцы?

Мы, пожалуй, остаемся все еще достаточно консервативными в инвестировании, поскольку по-прежнему с осторожностью относимся к рисковым активам. Хотя нельзя отрицать, что на фоне бурного роста рынка акций мы увеличили аллокацию в данный вид активов, насколько это позволили ограничения нашей стратегии. Фондовый рынок, безусловно, окреп по сравнению с началом года, но все еще хрупок и малоликвиден, а потому мы достаточно избирательно подходим к покупкам. Сейчас, на наш взгляд, больше проблем с обслуживанием портфеля облигаций на фоне массовых реструктуризаций. Поэтому очень важно контролировать именно эти процессы, чтобы не понести потерь, которые будут несравнимы с потерями от падения акций.

Как активное развитие интернет-трейдинга в Украине повлияло на вашу работу?

Непосредственного влияния на инвестфонды запуск услуги интернет-трейдинга не оказал. Это два параллельных родукта, которые не являются конкурентами. Инвестор может диверсифицировать свою работу на фондовом рынке, одновременно вложив часть средств в фонды, а другой частью осуществлять прямую работу на рынке, если он обладает временем и необходимыми навыками для того чтобы постоянно следить за движением рынка, перспективными секторами, фундаментальными оценками, новостным фоном и т. д. В целом появление интернет-трейдинга – позитивное явление для фондового рынка, так как повышает его ликвидность, способствует инфраструктурному развитию индустрии, а также является дополнительным средством популяризации фондового рынка среди местных инвесторов.

Когда можно ожидать начала полноценного восстановления рынка инвестфондов и какие условия для этого необходимы?

Вряд ли это произойдет раньше конца следующего года. Для этого нужно, чтобы наступила стабилизация в экономике в целом и в финансовом секторе в частности, особенно в разрезе доверия к ним. Когда тенденция роста экономики станет четко выраженной, доходы перестанут падать, появится уверенность в дальнейшей стабильности, тогда рядовой инвестор задумается о вложениях свободных средств. Хотелось бы отметить, что в предыдущие годы мы неоднократно заявляли о существующих пробелах в законодательстве и инфраструктуре украинского рынка. Кризис доказал сложность хеджирования рисков инвесторов на местном рынке. Несмотря на принятые изменения в Закон «Об институтах совместного инвестирования», финансовый инструментарий в Украине все еще заметно ограничен по сравнению с тем, который группа Parex может предложить клиентам в Прибалтике и Швейцарии. Но мы надеемся, что последний год станет важным уроком как для участников рынка, так и для регулирующих госорганов.

Показатель доходности Parex фонда Облигаций Восточной Европы за первые 9 месяцев 2009 года составил + 60.67%* в абсолютном исчислении, а с момента основания фонда в 2003 году стоимость его долей возросла на 40.1%*. Фонд инвестирует преимущественно в корпоративные облигации стран СНГ и Балтии и деноминирован в долларах США.

Parex Сбалансированный фонд Восточной Европы, который в свою очередь состоит не только из диверсифицированного портфеля ценных бумаг с фиксированной доходностью, но и из акций предприятий Восточной Европы, за первые 3 квартала показал доходность в +52.45 %** в абсолютном исчислении, доходность с момента создания этого фонда в 2003 году таким образом составляет +30.8%**. Портфель фонда вкладывает в широкий спектр инструментов, что обеспечивает дополнительную надежность вложений и защиту от колебаний стоимости активов фонда. С момента создания эти фонды показывают доходность 5% годовых.

Президент управляющей компании Parex Asset Management Роберт Иделсон прокомментировал: «Результаты фондов облигаций Parex еще раз доказывают, что инвестиции в Восточноевропейские облигации приносят стабильную доходность даже в периоды глубокого кризиса. Как это обычно бывает, в выигрыше остались те инвесторы, которые во время кризиса не поддались общей панике и продолжали инвестировать в данные фонды.»

Окончание 2008 года на рынках облигаций стран СНГ было негативным, однако уже в первом квартале 2009 года рынки слегка нормализовались и торговая активность возобновилась. В силу того, что тема появления признаков роста доминировала на глобальных рынках большую часть второго квартала 2009 года, наблюдалось активное «ралли» на рынке долговых обязательств СНГ.

Рекомендации по инвестициям, в том числе и обзоры тенденций и перспектив на рынках облигаций, публикуются командой аналитиков Parex Asset Management на ежеквартальной основе. С ними можно ознакомиться на сайте управляющей компании www.parexam.lv. Помимо инвестиционных рекомендаций, команда аналитиков PAM делает регулярные обзоры рынков акций России и Украины, а также рынков облигаций стран Восточной Европы. Раз в месяц выходит аналитический обзор макроэкономической ситуации в Латвии – «Латвийский Макро Монитор».

Parex Asset Management

Parex Asset Management (PAM) – это ведущая компания по управлению инвестициями в странах Балтии. Услуги по управлению активами PAM предлагает как частным лицам, так и корпоративным клиентам, инвестиционным фондам, пенсионным планам 2-го и 3-го уровней пенсионной системы, страховым компаниям. Дочерние предприятия PAM предлагают услуги по управлению активами в Литве, Украине и России. Представительство PAM также действует в Казахстане. В 2007 году журнал Funds Europe признал PAM “Лучшей европейской специализированной инвестиционной фирмой”. PAM является дочерним предприятием Parex banka.